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食品饮料行业四季度业绩普遍低于预期消费景

2019-03-04 16:16:28来源:励志吧0次阅读

食品饮料行业:四季度业绩普遍低于预期 消费景气仍在低位

板块行情:白酒领涨&行业居前但反弹空间有限

上周行业指数涨1.6%,跑过大盘7.9个百分点;其中白酒板块涨2.2%,机构减持周期性行业推动白酒板块出现较大规模的估值修复。目前白酒估值偏低且明确处于底部,高端价格下跌利空已释放,反弹行情有合理性;但政策和销售使上市公司一季报业绩普遍无增长动力,全年行情需等待政策有松动迹象。

近期机构对大盘转空有利于食品饮料行业,但对即将到来的2月份数据,我们预期会普遍低于1月份;且食品股涨幅已较大,一季报预期仍有下调压力,整体来看行情虽会有所改善,但反弹的时间和空间有限。分板块来看,近期大众消费品中披露的4季度业绩普遍低于预期,此前的高预期个股将有调整压力,行情或转向一季度能确定增长的个股。

从近期预披露年报业绩的12家上市公司来看,有9家低于市场预期或者仅达到市场预期的下限。在披露营业利润的11家中,有8家公司4季度出现下滑,有10家的增速低于前三季度的累计值。值得一提的是,12年上市的四家新股全部低于预期。

业绩相对较好的恒顺醋业主要是有内部管理改善的原因,食品饮料业绩的普遍低于预期显示出消费景气的整体低迷。我们预计在实体经济有显着恢复之前,一季度的行业利润增速也不容乐观。

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